Ekonomi Haberleri

Enflasyon, Eylül 2008: Eylül ayında TÜFE %0.45, ÜFE ise -%0.90 ile beklentilerden olumlu gerçekleşti. (Piyasa beklentisi TÜFE: %0,92, ÜFE %0,15). Bizim beklentimiz ise TÜFE'nin %0.63 artacağı yönündeydi. Yıllık enflasyon böylece %11.13 seviyesine gerilemiş oldu. Yıllık enflasyonun, YTL gücünü koruduğu sürece, yılın geri kalanında da kademeli düşüşüne devam edeceğini öngörüyoruz. Ana harcama grupları itibariyle bir önceki aya göre en yüksek artış %2.04 ile eğitim grubunda gerçekleşti.  Gıdada ise %0.25 oranında bir yükseliş oldu. Dikkat çeken diğer bir ayrıntı ise çekirdek enflasyonun (I endeksi) yükseliyor olmasıdır. Ağustosta yıllık bazda %7.1 olan I endeksi, Eylül ayında %7.35'e yükseldi. 2008 yılı için %10.5 olan enflasyon öngörümüzü koruyoruz; 2009 içinse öngörümüz %7.5 seviyesindedir (Piyasa beklentisi 2008: %10.7, 2009 %7.7). 2009'un ilk çeyreğinde ise dezenflasyonun hız kazanacağını hesaplıyoruz. Baz etkisinden dolayı enflasyonda kademeli düşüşün başladığını daha önce belirtmiştik. Fakat global piyasalarda son dönemde yaşanan çalkantının YTL üzerinde etkili olmaya başlaması bu süreci bir miktar geciktirebilir. Öte yandan enflasyona ilişkin riskler halen devam etmektedir; Ekim ayında doğal gaza %4.6, elektrik fiyatlarına da %9 oranında zam gelmesi, yüksek hizmet ve çekirdek enflasyonu bunlardan birkaçıdır. TCMB'nin beklenti anketinde 12 aylık enflasyon halen %8.5 gibi %7.5 olan hedeften bir miktar uzaktadır. 24 Aylık beklentilerde ise (%7.2) kısmi iyileşme vardır. Öte yandan ankete göre bu yıl politika faizlerindeki indirim beklentisi 13 baz puan gibi yok denecek kadar azdır. Tüm bunları göz önünde bulundurduğumuzda politika faizlerinin yılsonuna kadar sabit tutulması gerektiğini ve indirimlerin 2009 yılının ilk aylarında başlayacağını düşünüyoruz. 2009'un tamamında toplam 150 baz puan gibi limitli bir indirim öngörümüzü koruyoruz. Fakat MB'nın yaptığı açıklamaları da göz önünde bulundurduğumuzda MB'nın yılın son aylarında 25 baz puanlık bir indirime gitmesi de şaşırtıcı olmayacaktır.

Özelleştirmeler-Halkbank ve Ziraat Bankası: Başbakan Erdoğan, Cuma günü, TL'nin tanıtım toplantısında mevcut koşullar altında Ziraat Bankası ve Halkbank'ın (HALKB.IS, TUT) özelleştirilmesi veya halka açılmasının söz konusu olmadığını belirtti. Daha önceki tahminlerimizde 2008 yılı gelirlerine Halkbank ve Ziraat Bankası'nın özelleştirmelerini daha önceden dahil etmediğimiz için 2008 yılı için öngördüğümüz 12 milyar dolarlık doğrudan yabancı yatırımlar ve 6 milyar dolarlık özelleştirme geliri beklentimizi değiştirmiyoruz.

TEPAV Mali İzleme Raporu: Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı (TEPAV) İstikrar Enstitüsü tarafından hazırlanan "Mali İzleme Raporu -2008 Yılı Ağustos Ayı Bütçe Sonuçları" açıklandı. TEPAV, bütçenin Ağustos sonu itibarıyla Maliye Bakanlığı'nın açıkladığı gibi 4 milyar YTL fazla değil, 7 milyar YTL açık verdiğini ileri sürdü. Raporda, bir süre önce açıklanan bütçe rakamlarını tartışılır kılabilecek iki önemli gelişme yaşandığına dikkat çekildi. Bunlardan birincisinin, İşsizlik Sigortası Fonu ve Özelleştirme Fonu gelirlerinden bütçeye aktarılan kaynağın bütçeye gelir yazılması olduğu ifade edilen raporda, gelişmelerin ikincisinin ise Konut Edindirme Yardımları(KEY) ile ilgili olduğu kaydedildi. KEY ile ilgili olarak hak sahiplerine Hazine'den Ziraat Bankası aracılığı ile yaklaşık 2,8 milyar YTL civarında ödeme yapıldığı hatırlatılan raporda, ödemelerin ödeneksiz olarak yapıldığı, böylece bütçe açığının bu miktar kadar az hesaplandığı öne sürüldü.