B Tipi Fonlar:
Gösterge tahvil faizi haftaya %8,11 ile başlarken, en düşük %7.77 seviyesini görerek haftayı %7.84'ten kapadı. Bono faizleri, son bir aydır global olarak sabit getirili valıkların yatırımcılar tarafından ilgi görmesinden ve TCMB'nın fonlama maliyetlerini düşürme yönündeki tavrından olumlu etkilenmektedir. Beklentilerin altında kalan Euro Bölgesi ikinci çeyrek büyüme rakamı Avrupa ile ilgili resesyon endişesinin artmasına sebep oldu. Haftanın en önemli gelişmesi olan Merkel Sarkozy toplantısından ise, piyasaları canlandıracak bir sonuç çıkmadı. İkili toplantıdan çıkan en önemli kararlar, Euro'ya destek olunmaya devam edileceği ve finansal işlemlere vergi getirilmesi önerisiydi. ECB ise İtalya ve İspanya bonolarında alıma devam ederek, bu iki ülkenin bono faizlerinin aşağı gelmesini sağladı. İsviçre Merkez Bankası ise aşırı değerlenen frank için müdahale sinyalini korurken, İsviçre bonolarının faizleri sıfıra yaklaştı. ABD başkanı Obama, Kongre'nin açılması sonrasında istihdamı arttıracak bir projenin sinyallerini verse de, beklenenin çok altında gelen Philly FED verisi ve beklentilerden yüksek gelen ABD TÜFE, ekonomiyle ilgili endişelerin artmasını engelleyemedi. VIX endeksi ise son iki yıldaki en yüksek seviyelerine tırmandı.
Bu hafta izlenecek olan veriler: Almanya PMI endeksleri, Almanya ZEW endeksi, Almanya IFO güven endeksleri, Euro bölgesi PMI endeksleri, Euro Bölgesi sanayi ürünleri siparişleri, ABD dayanıklı mal sipraişleri, ABD işsizlik maaşı başvuruları, ABD GSYH revizesi, ABD Michigan Universitesi güven endeksleri
Türkiye'de ise yılsonu enflasyon beklentileri, Merkezi Yönetim borç stoğu, TCMB PPK kararı, kapasite kullanım oranı, reel kesim güven endeksi ve dış ticaret verileri takip edilecektir.
A Tipi Fonlar:
Hisse senedi piyasalarında bir süredir yüksek seyreden volatilitede düşüş gözlemlenmezken, bir çok piyasa haftayı düşüşler ile kapattı. Gelişmekte olan hisse senedi piyasalarından çıkan fon miktarı bu hafta 2.8 milyar USD civarında gerçekleşti. Ancak yoğun çıkışların yaşandığı bu dönemde, ülkemizin de içinde bulunduğu gelişmekte olan hisse senedi piyasaları gelişmiş ülke hisse senedi piyasalarına göre daha iyi performans gösterdiler. Resesyon algılamasının devam etmesi ile birlikte emtia fiyatları da düşmeye devam etti. Önümüzdeki hafta Avrupa tarafında alınacak olası makro önlemler ve ECB'nin bono alımları piyasaların yönü konusunda etkili olacaktır. Ayrıca FED'in ev sahipliğinde gerçekleşecek Jackson Hole toplantısından da dünya ekonomisinin gidişatı ile ilgili olarak önemli sinyaller alınabilir. İMKB 100 endeksi haftalık bazda %1.67 değer kazanarak 53.061 seviyesinden kapandı. Dow Jones endeksi ise %4,00 düşüşle 10.817 puandan kapanırken, DAX endeksi %8,62'lik düşüşle 5.480 seviyesinden kapandı. Altın ise güçlü yükselen trendini koruyarak haftayı %6,00 artışla 1853 USD/ons seviyesinden kapattı.
Bu hafta yurtiçinde son dönemde hareketli olan sepet (%50 EUR + %50 USD) Cuma akşamı TCMB verilerine göre 2.18'e yakın seviyelerden kapandı. Sepetin 2.14-2.20 bandında hareket etmesini bekliyoruz. Faiz bandı için beklentimiz 7,75 - 8,30 aralığıdır. İMKB 100 için ise bu hafta önemli destek seviyesi 49000 olurken, direnç ise 56000 seviyesindedir.
Garanti Portföy Yönetimi A.Ş.
