Araştırma / Makro Ekonomi

Cari İşlemler Dengesi-Kasım 2017

12 Ocak 2018, 09.00

Cari işlemler açığı (CA) Kasım ayında 3.85 milyar USD olan beklentilerin üzerinde 4.20 milyar USD oldu. Böylece, Kasım 2016’daki CA rakamı 2.25 milyar USD olduğu için 12 aylık CA 43.75 milyar USD ile 3 yılın zirvesine tırmandı.

Öncü Aralık ayı dış ticaret verileri de dış ticaret açığında geçen yıla göre yaklaşık 4 milyar USD artışa işaret ediyor. Bu nedenle, 12 aylık CA’da süregelen genişleme eğiliminin Aralık’ta da süreceğini ve 2017 yılsonunda CA’nın 47 milyar USD’ye yakın gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.

Manşet ve çekirdek dengede bozulma sürüyor

  • Kasım’da dış ticaret dengesindeki yıllık %64’lük genişleme CA’daki bozulmanın ana sebebi. İhracattaki %12’lik artışa karşı ithalatta %21 yükseliş var.
  • Kasım’da ham petrol ithalat miktarı yıllık %33.4 düşse de petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü trendin etkisi ile aynı dönemde enerji ithalatı %46.4 yükseldi. 12 aylık dönemde ise net enerji ithalatı geçen yılın 7.7 milyar USD üzerinde CA’ya yük oluşturdu. Kasım’da net altın dengesi de 0.4 milyar USD açık verdi.
  • Yatırımlardaki kar transferinin olumsuz etki yaptığı görülüyor. Bu kalemde yıllık %65 artış var.
  • Kasım’da hizmetler dengesindeki yıllık %44.6’lık artış CA’nın daha fazla genişlemesinin önüne geçiyor. Turizm gelirlerinde görülen yıllık %36.4’lük artış bu dengenin ana destekçisi ve önceki aya göre artış ivme kazanmış. Turizmden gelen desteğin Aralık’ta da sürmesini bekliyoruz.
  • 12 aylık rakamlarda Ağustos’ta başlayan bozulma, hem  manşet hem de çekirdek (enerji ve altın hariç) CA rakamlarında sürüyor. Ekonomik aktivitenin canlanmasının etkisiyle Kasım’da 12 aylık çekirdek CA, 2.5 milyar USD’ye genişledi (Kasım 2017: -2.1 milyar USD).

Kasım ayında ana finansman kaynağı TCMB rezervi oldu

  • Kasım ayında, CA’nın finansmanında 3.9 milyar USD ile TCMB rezervindeki azalma etkili oldu. Ayrıca 0.8 milyar USD’lik net hata ve noksan kalemi Nisan-Ekim döneminde (8.8 milyar USD) olduğu gibi CA finansmanına katkı yaptı. Mevduat değişiminin finansmana katkısı 0.5 milyar USD.
  • Ekim ayında net doğrudan yatırımlar 1.5 milyar USD’ye revize edildi. Kasım ayındaki 0.3 milyar USD net doğrudan yatırım ile 12 aylık rakam 9.0 milyar USD seviyesinde.
  • Ocak 2017 sonrası giriş olan portföy akımlarında Kasım ayında 1.3 milyar USD çıkış var. (Hisse senedi; 24 milyon USD, toplam tahvil; 1.1 milyar USD)
  • Nette bankalar borçlanma yapmazken; özel sektör 0.7 milyar USD borçlandı. Uzun vadeli dış borç çevirme oranı bankalar için %95’ten %96’ya çıkarken; reel sektör için %109’dan %107’ye düştü.

KISACA

İlgili Ürünler

XU100 ----
-
-
-

Haber Etiketleri