Araştırma / Makro Ekonomi

TCMB Beklenti Anketi - Ocak 2018

12 Ocak 2018, 09.00

 

Enflasyon:

  • Aralık ayında piyasa beklentilerini aşan aylık enflasyon oranı, yıllık rakamı da 2003 yılından bu yana en yüksek yılsonu seviyesi olan %11.92’ye çekti. Manşet rakamın yanı sıra, yüksek seyreden ÜFE (%15.47) ve çekirdek enflasyon rakamları (C endeksi: %12.3) da genel enflasyon görünümüne dair iyileşme beklentisini zayıflattı. Aralık ayında TL değer kazansa da özellikle önceki aylardaki değer kayıpları fiyatlar üzerinde baskı oluşturmayı sürdürüyor.
  • Bu nedenle, destekleyici baz etkisinin belirginleşeceği döneme geçmemize rağmen, 12 ay sonrası için TÜFE beklentisi sınırlı azalarak %9.30’tan %9.24’e düştü. Enflasyonda gerileme beklentisi 24 ay sonrası için ise daha belirgin. Beklenti, geçen aya göre 24 baz puan gerileme ile %8.23 seviyesinde.
  • Ocak ayı için aylık TÜFE beklentisi ise %1.32 (2013-2017 gerçekleşme ort.: %1.80). Eğer ki beklenti gerçekleşirse, yıllık TÜFE rakamı %10.67’ye gerileyecek. Enflasyon, Aralık ayına göre gerilese de, yüksek seviyelerde kalmaya devam edecek. Ayrıca, Şubat (%0.62) ve Mart (%0.78) ayları için aylık beklentiler de yıllık rakamın 1Ç18’de çift hanelerde kalacağına işaret ediyor.

 

 

  • Beklenti anketine göre, 2018 sonunda enflasyonun %9.55 ile tek hanelerde gerçeklemesi öngörülüyor. Önümüzdeki aylar için özellikle gıda ve petrol fiyatlarının, kurun ve iç talebin seyri enflasyon görünümü ve patikası açısından belirleyici olacak.

Faiz Oranları:

  • 18 Ocak’taki PPK Toplantısı’nda, TCMB’nin ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini (AOFM) %12.75’te bırakması bekleniyor.  12 ay sonrasında ise (gerileyen enflasyon ile birlikte) bu oranın %12.15’e düşmesi öngörülüyor. 1 haftalık repo faizi için ise 2 yıllık vadede değişim beklentisi yok.
  • 12 ay sonrası için 3 ay vadeli DIBS faiz beklentisi 10baz puan yükselerek %12.32 oldu. Aksine, 5 yıl vadeli DIBS faiz beklentisi ise 24 baz puan  (%11.85) ve 10 yıl vadeli için beklenti 11 baz puan (%11.59) geriledi.

Büyüme:

  • 2017 yılına ait büyüme beklentisini artık takip edemiyoruz. Ancak, beklentilerdeki iyileşmenin 2018 yılını da desteklediği görülüyor. 2018 yılı için geçen ay %4.2 olan beklenti bu ay %4.6’ya yükselmiş durumda. 2019 yılına ait beklenti ise %4.5 seviyesinde.

TCMB Ocak ayı beklenti anketi sonuçları ve önceki ay beklentilerine göre durum aşağıdaki gibi:

KISACA

İlgili Ürünler

XU100 ----
-
-
-

Haber Etiketleri