Makro Gündem HABERLERİ

TCMB Sıkı Duruşu Koruma Sinyali Verdi

16 Mart 2017, 08.00, Nihan Ziya Erdem, Melis Öztürk

TCMB  beklentilere paralel Geç Likidite Penceresi faiz oranını artırarak sıkılaştırmaya devam etti  

  • Gecelik borç alma faizini %7.25’te sabit tuttu.  (Piyasa beklentisine paralel)
  • Haftalık repo (politika) faizini %8.00’de sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
  • Gecelik borç verme faizini %9.25’te sabit tuttu. (Reuters anketine göre ortalama piyasa beklentisi 50 baz artırıma işaret etse de karışık bir görünüm vardı)
  • Geç likidite penceresi faizini 75 baz puan  artırarak %11.00’dan %11.75’e yükseltti. (Reuters anketine göre ortalama piyasa beklentisi ve tahminimiz 100 baz artırım yönündeydi)

Böylece son durumda:

  • Koridor: %7.25-%9.25
  • Haftalık repo (politika faizi): %8.00
  • Ortalama fonlama maliyeti (15 Mart): %10.80
  • Geç likidite penceresi faizi: %11.75

Merkez Bankası’nın yayınladığı metne göre;

  • Enflasyonun kısa vadede belirgin yükselmeye devam etmesi bekleniyor. Artışta döviz kuru  ve işlenmemiş gıda fiyatlarındaki baz etkisinin etkili olacağı tahmin ediliyor. MB, toplam talep koşullarının enflasyonu düşürücü yönde katkı verdiğine ilişkin ifadesini metinden çıkarttı.
  • Para politikasına ilişkin duruşta “Enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasındaki sıkı duruş sürdürülecektir.” ifadesi eklenmiş. Enflasyonda yakın zamanda belirgin bir iyileşme beklemiyoruz. Bu nedenle TCMB’nin sıkı para politikasının önümüzdeki aylarda da devam etmesini bekliyoruz.      
  • İktisadi faaliyetteki toparlanmaya ilişkin ifadenin “kısmi” yerine “kademeli” ifadesi ile değiştirilmesi, büyümeye ilişkin Ocak ayına göre daha olumlu bir beklenti olduğuna işaret ediyor.


Mart-Nisan aylarında olumsuz baz etkisi ve kur geçişkenliği etkileriyle enflasyonun yükselmeye devam etmesini bekliyoruz. TCMB’nin son faiz kararı öncesinde para politikasını sıkılaştırma alanı oldukça daralmıştı. TCMB’nin bugünkü kararı ile birlikte hem olası finansal piyasa gelişmeleri hem de yükselen enflasyona karşı TCMB’nin para politikası alanı genişlemiş oldu.  TCMB’nin faiz kararını ve enflasyonda belirgin iyileşme görülene dek sıkı duruşun korunacağı ifadesini olumlu yorumluyoruz.

Önümüzdeki günlerde ortalama fonlama maliyeti ise fonlama kompozisyonunun nasıl belirleneceğine bağlı. 15 Mart’ta Geç Likidite Penceresi ile fonlamanın toplam fonlama içindeki payı %88, ortalama fonlama maliyeti ise %10.80 seviyesindeydi. Aşağıda değişik fonlama kompozisyonlara göre olası fonlama maliyetlerini bulabilirsiniz.

TCMB’nin bir sonraki PPK toplantısı 26 Nisan’da gerçekleşecek.

 

İlgili Semboller

----
-
-
-

Haber Etiketleri

SANG

SANDEKS GEN LTD - CHINA

79.9340
79.9246
79.9346
HEMEN AL

Hisse Senedi Nedir?

Anonim ortaklilar tarafindan çıkarılan ve anonim ortakligin sermayesine belirli bir katilma payini temsil eden kıymetli evraklardır.

  • Getirisi yüksek olabilir.
  • Hem kısa hem uzun vadeli yatırıma uygundur.
  • Riskli bir yatırım aracıdır.
  • Lorem ipsum doler sit amet.

PAYLAŞIM ARAÇLARI