Finansal Terimler

Volatilite

Volatilitenin diğer bir adlandırılışı da standart sapmadır.

Volatilite özellikle opsiyon sözleşmelerinde opsiyon priminin hesaplanmasına etki eden önemli bir faktördür. Volatilite ne kadar yüksek olursa risk de o kadar ve dolayısıyla hesaplana opsiyon risk primi de yüksek olur.

Volatilite geçmiş getiri oranlarının normal dağıldığı varsayılırsa bu getiri oranlarının standart sapması şeklinde hesaplandığında tarihi volatilite olarak adlandırılır.

Eğer ileriye dönük beklentiyi gösterecek şekilde tahmin ediliyorsa ima edilen (örtük) volatilite adını alır. İma edilen volatilite opsiyon primlerinin hesaplanmasında sıklıkla kullanılır.

Bazı risk yöntemleri volatiliteyi sabit yani zaman bağlı olarak değişmez kabul ederken, finansal piyasalardaki deneyimler volatilitenin sabit olmadığını ve zaman bağlı olarak değiştiğini göstermektedir. Dolayısıyla ileriye yönelik volatilite tahminleri büyük önem kazanmaktadır. Volatilite tahminleri için bir çok yaklaşım mevcuttur. Bunlardan bazıları GARCH ve stokastik volatilite tahmin yöntemleridir.

Normalde standart sapma getiri oranlarının beklenen getiri oranından aşağı ve yukarı eşit ölçüde sapması anlamına gelmektedir. Ancak yine finansal piyasalarda yaşananlar göstermiştir ki, yukarı veya aşağı hareketler birbirlerine eşit değil farklı olabilmektedir. O yüzden özellikle opsiyon primi hesaplamalarında fiyatların yön beklentisine bağlı olarak farklı ima edilen volatilite beklentileri kullanılmaktadır.

Ders Etiketleri

Deflasyon Nedir?

Deflasyon, genel olarak piyasada fiyatların belirli bir zaman aralığında sürekli düşüş göstermesi durumudur.

  • Deflasyon, ücretleri düşürür.
  • Deflasyon, tüketimi kısar.
  • Deflasyonda, alıcılar karlı çıkar, borçlular zararlı çıkar.
  • Deflasyon, enflasyon yaratır.