Kasım Ayı Enflasyon: TL ve vergi indirimlerinin desteğiyle enflasyonda belirgin düşüş
Manşet TÜFE enflasyonu Kasım ayında aylık bazda %1.44 azalarak Bloomberg ve Garanti beklentisinin belirgin altında kaldı. Böylece, yıllık enflasyon %25.2’den %21.6’ya geriledi. Kasım ayında enflasyon; TL’deki değer kazanımı...
>Kasım Ayı TÜİK Enflasyon Beklentisi
- TÜİK, Kasım ayı enflasyon verisini 3 Aralık Pazartesi günü açıklayacak. Reuters anketine göre, Kasım ayı için aylık beklenti -%0.75. Garanti’nin aylık beklentisi %0.10 ile piyasa beklentisinin üzerinde. Garanti beklentisinin gerçekleşmesi halinde, yıllık enflasyon %25... >
Sanayi Üretimi - Eylül 2018
Eylül’de sanayi üretimi beklentilerin üzerinde daraldı
Eylül ayında sanayi üretimi takvim etkisinden arındırılmış bazda %1.5 artış olan piyasa beklentisinin altında kalarak yıllık %2.7 daraldı. Aylık bazda ise mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimindeki dara...
>Fiyat artış ivmesi yavaşlasa da hala yüksek
Cari İşlemler Dengesi – Eylül 2018 - Enerji ve altın hariç cari denge fazlaya döndü
Cari işlemler dengesi, Eylül ayında piyasa beklentisinin sınırlı altında 1.83mlr ABD$’ı fazla verdi. Ağustos ayı cari fazlası ise d...
>TCMB Enflasyon Raporu 2018-IV: Enflasyon tahminleri beklentiye paralel yukarı yönlü revize edildi
TCMB Enflasyon Raporu’nda 2018 ve 2019 yılları için enflasyon tahminlerini beklentilere paralel yukarı yönlü revize etti. 2018 yıl sonu enflasyon tahmini Yeni Ekonomi Programı’nda (YEP) belirlenen ...
>Zayıf iç talep üretimi aşağı çekiyor
Ağustos ayında sanayi üretimi takvim etkisinden arındırılmış bazda %1.0 olan piyasa beklentisinin üzerinde yıllık %1.7 arttı (Önceki: %5.6). Aylık bazda ise mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi beklentileri aşsa da -%1.1 geriledi (B...
>İstihdam Verileri - Temmuz 2018 - İşsiz sayısında eğilim artışa işaret ediyor
Temmuz’da işsizlik oranı önceki yıla kıyasla 0.1 puan artarak %10.8 seviyesinde gerçekleşti. Önceki aya göre de 0.6 puanlık bir bozulma kaydetti. Böylece, Nisan ayından bu yana işsizlik oranındaki yükseliş ile Haziran’ın ardından...
>Vergi dışı gelir artışı bütçe performansına katkı sağladı
Gider artışının yüksek kalmaya devam ettiği Eylül ayında yapılandırma gibi vergi dışı gelirlerdeki artışın da kuvvetli olması, bütçe performansının önceki yıla yakın gerçekleşmesini sağladı. Tahmini 3Ç18 GSYH rakamına göre bütçe açığ...
>Hazine Nakit Denge Nisan - Vergi gelirlerindeki kayma ile nakit bütçe olumsuz
Hazine’nin nakit bütçe performansı Nisan ayında gider artışının yüksek kalmaya devam etmesi ve vergi gelirlerinin bir kısmının Mayıs ayında hesaplara girmesi nedeniyle önceki yıla göre zayıf gerçekleşti.
Nisan Ayı Enflasyon - Enflasyon görünümü olumsuz
Manşet enflasyon Nisan ayında aylık bazda %1.87 ile piyasa (%1.50) ve Garanti (%1.70) beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Yıllık enflasyon Mart ayındaki %10.23’e göre belirgin artarak %10.85’e yükseldi. Enflas...
>TCMB Enflasyon Raporu 2018-II: Yakın zamanda nihai olarak sadeleştirme adımı atılabilir
TCMB Enflasyon Raporu’nda enflasyon tahminini 2018 yılı için yukarı yönlü sınırlı revize ederken (%7.9’dan %8.4’e) 2019 enflasyon tahminini (%6.5) değiştirmedi. TCMB Başkanı Murat Çetinkaya, konuşmasında enflasyonda yukarı yönlü riskler...
>TCMB Mart PPK Beklentisi - Faizlerde Değişiklik Beklenmiyor
Merkez Bankası (MB), Para Politikası Kurulu (PPK) Mart ayı toplantısını yarın (7 Mart) gerçekleştirecek. Bizim ve piyasanın beklentisi, faizlerde herhangi bir değişiklik olmayacağı yönünde. Hatırlanacağı üzere, MB Ocak ayı PPK karar metnine enflasyondaki “baz...
>Merkez Bankası (MB) politika faizlerinde herhangi bir değişikliğe gitmedi.
- Gecelik borç alma faizini %7.25’te sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Haftalık repo (politika) faizini %8.00’de sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Gecelik borç verme faizini %9.25’te sabit tuttu. (Piyasa beklentis... >
TCMB GLP faizini 50 baz puan artırdı
- Gecelik borç alma faizini %7.25’te sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Haftalık repo (politika) faizini %8.00’de sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Gecelik borç verme faizini %9.25’te sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Geç likidite pen... >
Finansmanda ana kalem net hata ve noksan oldu
Cari işlemler açığı (CA) Ekim ayında 4.10 milyar USD olan beklentilerin altında 3.83 milyar USD oldu. Ancak, Ekim 2016’daki CA rakamı 1.64 milyar USD olduğu için, 12 aylık CA 25 ayın ardından yeniden 40 milyar USD’nin üzerine tırmandı (41.9 milyar USD).
Öncü Kasım...
>Cari işlemler açığı (CA) Eylül ayında 4.05 milyar USD olan beklentilerin üzerinde 4.52 milyar USD oldu (Eylül 2016: -1.59 milyar USD). Böylece, 12 aylık CA 39.3 milyar USD ile 25 ayın en yüksek seviyesine çıktı. (Ağustos 2017: -36.3 milyar USD).
Öncü Ekim ayı dış ticaret verileri, dış ticaret açığında önceki yıla göre 3.1 milya...
>TCMB Enflasyon Raporu 2017-IV: 2018 yılında kredi kanalında normalleşme ile enflasyonda düşüş bekleniyor
TCMB Enflasyon Raporu’nda 2017 ve 2018 enflasyon tahminlerini yukarı yönlü güncelledi. Başkan Çetinkaya, Aralık ayından itibaren enflasyonda düşüş sürecinin başlayacağını belirtirken; TCMB’nin 2018 yıl sonunda enflas...
>TCMB beklentilere paralel olarak faizleri sabit tuttu.
- Gecelik borç alma faizini %7.25’te sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Haftalık repo (politika) faizini %8.00’de sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Gecelik borç verme faizini %9.25’te sabit tuttu... >
Merkez Bankası (MB) Para Politikası Kurulu (PPK) Ekim ayı toplantısını 26 Ekim Perşembe günü yapacak. Piyasa faizlerde bir değişiklik beklemiyor. Biz de önceki üç toplantıda olduğu gibi bu ayki toplantıda da Geç Likidite Penceresi (GLP) faiz oranının (%12.25) ve diğer faiz oranlarının sabit bırakılmasını bekliyoruz.
Enflasyonun...
>Güçlü büyüme ile enflasyonda düşüş eğilimi sınırlı kalabilir
Türkiye ekonomisi, yılbaşında yaşanan finansal piyasalardaki dalgalanma sonrasında 2017 yılında beklentilerden çok daha hızlı toparlandı. Bu toparlanmada etkili faktörler şöyle;
1) Küresel gelişmelerin katkısıyla gelişmekte olan ülkelere yönelik risk iştahının canlı kalması >
Cari işlemler açığı (CA) Ağustos ayında 1.4 milyar USD olan beklentilerin sınırlı altında 1.2 milyar USD oldu. Önceki yıla göre CA’nın daha sınırlı kalması nedeniyle 12 aylık CA 37.1 milyar USD’den 37.0 milyar USD’ye düştü. Öncü Eylül ayı dış ticaret verileri, dış ticaret açığında önceki yıla göre 3.7 milyar USD artışa işaret ediyor. Böylece Eylül iti...
>Ağustos ayında toplantısı olmayan Merkez Bankası (MB) Para Politikası Kurulu (PPK), Eylül ayı toplantısını 14 Eylül Perşembe günü yapacak. Piyasa faizlerde bir değişiklik beklemiyor. Biz de önceki iki toplantıda olduğu gibi faiz oranlarının sabit bırakılmasını bekliyoruz.
Enflasyonun bulunduğu yüksek seviyelerin fiyatlama davra...
>2017 yılı ilk çeyreğinde net ihracatın büyümeye pozitif katkı sağlaması ve bu katkının 2. çeyrekte de devam ettiğine ilişkin göstergeler, dengeli büyüme görünümüne işaret etmesi açısından olumlu oldu. Bu gelişme sonucunda ekonomik aktivitenin canlılığını korumasına rağmen nominal cari işlemler açığında belirgin bir genişleme olmadı. Yılın ikinci yarıs...
>TCMB Enflasyon Raporu 2017-III
TCMB Enflasyon Raporu’nda 2017 enflasyon tahminini 20 baz puan yukarı güncellerken; para politikasında sıkı duruşun korunacağı mesajı tekrarlandı. Enflasyonda geçici düşüşlere tepki verilmeyeceği, enflasyon görünümünün baz alınacağı mesajı önemli ve olumlu. Ayrıca iki para politikası arası...
>Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek yenilenen Orta Vadeli Program’ı (OVP) ve bu kapsamda yapılacak reformları açıkladı. Ayrıca Maliye Bakanı Ağbal bütçe dengelerini bozmamak amacıyla vergi gelirlerini artırıcı tedbirleri de açıkladı. Kamu mali performansında bozulmayı durdurarak ekonomide büyümenin yüksek tutulması hedefleniyor. Bu kapsamda da v...
>TCMB beklentimize paralel olarak faizleri sabit tuttu.
- Gecelik borç alma faizini %7.25’te sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Haftalık repo (politika) faizini %8.00’de sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Gecelik borç verme faizini %9.25’te sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel) <... >
TCMB PPK
- Gecelik borç alma faizini %7.25’te sabit tuttu. (Piyasa, GY beklentisi: +0bps)
- Haftalık repo (politika) faizini %8.00’de sabit tuttu. (Piyasa, GY beklentisi: +0bps)
- Gecelik borç verme faizini %9.25’de sabit tuttu. (Piyasa, GY beklentisi: +0bps)
- Geç likidite penceresi faizini %12.25’te sabit tuttu. ... >
TCMB beklentimize paralel olarak faizleri sabit tuttu.
- Gecelik borç alma faizini %7.25’te sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Haftalık repo (politika) faizini %8.00’de sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Gecelik borç verme faizini %9.25’te sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel) <... >
Merkez Bankası (MB) Para Politikası Kurulu 2017 yılındaki dördüncü toplantısını Perşembe günü (15 Haziran) yapacak. Bu ayki PPK toplantısında Geç Likidite Penceresi (GLP) faiz oranının (%12.25) ve diğer faiz oranlarının sabit bırakılmasını bekliyoruz.
MB, 26 Nisan’daki son toplantısında yalnız GLP faizini 50 baz puan yükseltmi...
>Merkez Bankası (MB) PPK toplantısı 2017 yılındaki üçüncü toplantısını yarın (26 Nisan) yapacak. Bu ayki PPK toplantısında Geç Likidite Penceresi (GLP) faiz oranının 50 baz puan artırılarak %11.75’ten %12.25e çekilmesini bekliyoruz.
MB, 16 Mart’taki son toplantısında yalnız GLP faizini 75 baz puan yükseltmişti. O tarihten bu yan...
>Son PPK notunda da TCMB, enflasyonda belirgin bir iyileşme gerçekleşene kadar para politikasında sıkı duruşu koruyacağını belirtti. Bu yönde de adımlarını attı. Analizimize göre, mevcut gelişmeler 2017 yılında enflasyonda sınırlı düşüşler olsa da belirgin bir iyileşme olmasının zor olduğunu gösteriyor. Öte yandan gelişmiş ülkelerde de enflasyonun yüks...
>TCMB beklentilere paralel Geç Likidite Penceresi faiz oranını artırarak sıkılaştırmaya devam etti
- Gecelik borç alma faizini %7.25’te sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Haftalık repo (politika) faizini %8.00’de sabit tuttu. (Piyasa beklentisine paralel)
- Gecelik borç verme faizini %9.25’te sabi... >
Merkez Bankası (MB) PPK toplantısı 2017 yılındaki ikinci toplantısını 16 Mart Perşembe günü yapacak. Fed toplantısının ertesi günü yapılacak olan PPK toplantısında Geç Likidite Penceresi faiz oranının 100 baz puan artırılarak %11’den %12’ye çekilmesini bekliyoruz. MB, 10 Mart Cuma günü BIST üzerinden ON kotasyon açmayarak %9.25 maliyet ile piyasaya ve...
>Turizm sektöründeki gelişmelerin 2016 yılında ekonomik aktivitede önemli etkileri oldu. 2017 yılında turizm gelirlerinde artış beklense de, sektörde tam bir toparlanma olması güç görünüyor.
Hükümetin açıklamalarına göre, dolaylı etkilerle sektörün GSYH’taki payı %12, toplam istihdamdaki payı ise yaklaşık %8 (2 milyon kişi) olduğu hesaplanıyor. ...
>TCMB Başkanı Çetinkaya bugünkü konuşmasında enflasyon patikasının TCMB tahminlerine paralel gerçekleştiğini söyledi. Para politikasına ilişkin yeni bir bilgi paylaşmayan Çetinkaya, gerekirse ilave parasal sıkılaştırma yapılabileceği ifadesini tekrarladı. TCMB, ekonomik aktivitede özellikle 2. Çeyrekten itibaren bir toparlanma bekliyor. >
2015 yılında TL, USD karşısında %25 civarındaki değer kaybettikten sonra 2016 yılında da %21 değer kaybetti. Bu gelişme ile Türkiye’nin dış borç ödeme yükümlülüklerine ilişkin sorular gündemde önemli bir yer teşkil ediyor. Hazine Müsteşarlığı ve TCMB verilerinden derlediğimiz çalışmaya göre, kamu ve özel sektör 2017 yılında toplamda 100 milyar...
>Reeskont kredilerinin TL bazında ödeme imkanı MB rezervini olumsuz etkileyecek
Merkez Bankası (MB) TL’deki oynaklığı azaltmak ve oluşan sağlıksız fiyatlamaların önüne geçmek amacıyla bir süredir çeşitli önlemler açıklıyor. Bu önlemler TL’de oynaklığı azaltıp, yılın ilk haftalarında gördüğümüz hızlı değer kayıplarının önüne geçt...
>Rapordan ve Merkez Bankası Başkanı Murat Çetinkkaya’nın yaptığı sunumdan önemli noktalar aşağıda özetlenmiştir.
- TCMB enflasyonun 2017 yılında %8 olarak gerçekleşeceğini; 2018 yılında %6’ya geriledikten sonra 2019 yılında %5 düzeyinde istikrar kazanacağını öngörüyor.
- Enflasyon beklentisinin yukarı yönl... >
TCMB 2017 yılı için Para Politikası Kurulu (PPK) toplantıları ve rapor takvimini yayınladı
2017 yılında 8 adet PPK toplantısı yapılacak:
Şubat ayında PPK toplantısı olmayacak. TL’dek...
>TCMB’nin 10 Ocak’tan bu yana aldığı likidite sıkılaştırıcı önlemler sonrasında, bugün piyasa merkez bankasının 50-75bps aralığında faiz artırmasını bekliyor. Mevcut faiz seviyeleri ve piyasa beklentileri aşağıdaki gibi:
- Koridor: %7.25-%8.50 - Piyasa Beklentisi :%7.50-%9.25
- 1-haftalık repo (polit... >
TCMB son dönemde aldığı likidite sıkılaştırıcı kararların sonrasında bazı faiz hadlerinde artırıma gitti.
- Gecelik borç alma faizini %7.25’te sabit tuttu. (Piyasa beklentisi 25 baz artırımına işaret ediyordu).
- Haftalık repo (politika) faizini %8.00’de sabit tuttu. (Piyasa beklentisi 50 baz artırımına işaret edi... >
Konut Satış İstatistiklerine göre, konut satışları Kasım ayında yıllık bazda %25 artış ile 132,655 ünite seviyesinde gerçekleşti.
İlk onbir ayda satılan konut sayısı yıllık bazda %4.5 artmıştır.
Kasım 2016’da satılan konutların %17’si İstanbul’da, %12’si Ankara’da ve %6’sı İzmir’de satılmıştır.
İpotekli satışlar yıllık bazda %71 a...
>TCMB zayıf büyüme vurgusuyla faizleri sabit tuttu.
Piyasa 1-haftalık repo ve gecelik borç verme faizinde 25bp artış bekliyordu.
Koridor: %7.25-%8.50
1-haftalık repo (politika faizi): %8.00
Ortalama Fonlama faizi (19 Aralık): %8.28
Açıklanan metne göre, TCMB kur ve petrol fiy...
>Merkez Bankası Başkanı Çetinkaya 2017 yılı para ve kur politikası metnini açıkladı.
Çetinkaya’nın açıklamalarına göre; fiyat istikrarı temel amaç olmaya devam edecek, ancak finansal istikrar da gözetilecek. Çetinkaya’nın açıklamaları para politikalarının yaşanan şokların kalıcı olup olmadığına göre şekilleneceğine; kararlarda enflasyon görün...
>ABD'de Ekim ayı istihdam raporu yayımlandı...
- ABD’de tarım dışı istihdam Ekim’de 161 bin kişi artarken işsizlik oranı %4.9, ortalama ücretlerdeki yıllık değişim ise %2.8 oldu. Piyasadaki ortalama beklenti istihdamda 173 bin kişilik artış kaydedileceği, işsizlik oranının %4.9’a gerileyeceği ortalama saatlik ücretlerdeki artış oranının is... >
ABD’de 8 Kasım’da sonuçlanacak Başkanlık seçimlerini Demokrat Parti’nin adayı Hillary Clinton’un kazanmasına verilen olasılık son günlerde önemli ölçüde yükselmiş durumda.
Son anketler Clinton’un oyların %49’unu, Trump’un ise %44’ünü alacağını gösterse de, bahis oranlarının ve seçim tahmini yapan kuruluşların* Clinton zaferine...
>TCMB Başkanı Çetinkaya yılın son Enflasyon Raporunu açıkladı.
Enflasyon tahmini 2016 için %7.5, 2017 için %6.5. Sadeleştirme büyük ölçüde tamamlandı. Enflasyon görünümünde iyileşme görmesi durumunda MB’sı en kısa zamanda tek faiz uygulamasına geçerek sadeleşme sürecini tamamlamayı hedefliyor. MB’nin faiz artırımlarının da gerekmesi durumunda ...
>ABD'de Ekim ayı istihdam raporu yayımlandı...
ABD’de yayımlanan istihdam raporu istihdam piyasasındaki olumlu seyrin korunduğuna işaret etti. Ancak raporun tarım dışı istihdamdaki artışın ortalama beklentinin altında kaldığını ve işsizlik oranının hafif yükseldiğini göstermesi raporun hafif de olsa hayal kırıklığı yar...
>Makro tahminlere göre; 2017’de büyüme hızlanacak, enflasyon düşecek, cari açık neredeyse aynı kalacak.
- 2017’de büyümenin 2016 yılına göre 1.2 puan artarak %4.4’e yükselmesi bekleniyor. Yatırım ve dış talep tarafında katkının artacağı; tüketim tarafında ise özellikle kamu tarafında ivme kaybının olması bekleniyor... >
Açıklamada dikkat çeken revizyonları ve karşılaştırmalı tabloyu aşağıda görebilirsiniz. OVP yayınlandığında da ayrıntıları paylaşıyor olacağız.
-
2016 ve 2017 büyüme tahminleri aşağı yönlü revizyon edildi. Hükümetin güncel 2016 büyüme tahmini %3.2. 2017 büyüme tahmini ise %5’ten %4.4’e düşürüldü. İşsizlik oranı beklen...
>
Yarın Merkez Bankası’ndan 25 baz puanlık indirim bekleniyor.
Merkez Bankası yarın 14:00’da PPK toplantı sonucunu açıklayacak. Biz de piyasaya paralel faiz koridoru üst bandında 25 baz puanlık indirimin devam etmesini bekliyoruz.
Merkez Bankası Mart ayından bu yana yaptığı kesintisiz faiz indirimleriyle toplamd...
>Yarın sabah sonuçlanacak BoJ toplantısında yeni bir politika adımı atılmaması neticesinde küresel piyasalar genelinde risk algısının hafif yükselebileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, FOMC toplantısına ilişkin baz senaryomuz, Fed’in temkinli duruşunu koruyarak net bir sinyal vermekten kaçınabileceği. İki merkez bankası toplantısı sonrasında kayda değer ...
>Baz senaryomuz İngiltere’nin AB’de kalacağı yönünde…
Hafta sonu yayımlanan kamuoyu yoklamaları, İngiltere’de 23 Haziran’da yapılacak Brexit (AB’den çıkış) referandumuna ilişkin karışık bir tablo çizmeye devam ediyor. Ancak son anketler, geçen haftanın son günlerine kadar ivme kazanan Br...
>